Conséquences de l'évolution des marchés
financiers et de la crise de la dette sur ACMN VIE

Au 31 décembre 2011

Les derniers rebondissements de la crise des dettes souveraines sont l'occasion de faire un nouveau point complet sur les impacts de la crise financière pour ACMN VIE et ses fonds en euros.

Crise des dettes souveraines, baisse des actions : quels impacts sur les fonds en euros ?

La crise dite « des dettes souveraines » impacte non seulement le secteur bancaire mais aussi les compagnies d'assurance et la gestion de leurs fonds en euros.
En effet, les fonds en euros sont investis en grande partie en titres obligataires et assimilés (jusqu'à 90% selon les assureurs). Or, ces lignes obligataires sont majoritairement libellées en dettes souveraines européennes, qui étaient jusqu'ici considérées, à juste titre, comme l'un des placements les plus sûrs.
Depuis plusieurs mois, les interrogations récurrentes sur la solvabilité des Etats de la zone Euro entraînent de nombreuses questions sur les éventuelles dépréciations que les assureurs européens devront appliquer à leurs portefeuilles obligataires en cas de dégradation ou de difficultés rencontrées par un ou plusieurs Etats de la zone.
Ainsi, le défaut partiel de l'Etat grec se traduit d'ores et déjà par une dépréciation des actifs obligataires correspondants.

Les incertitudes sur l'évolution des remboursements des dettes des pays occidentaux se sont également traduites par une chute importante des marchés actions, touchant principalement les actions cotées et donc les OPCVM actions. Les fonds en euros étant investis marginalement en actions, cette chute brutale a également un impact sur la gestion des fonds en euros.

Conformément à nos prévisions, et à l’image de l’ensemble du marché, l’année 2011 se traduit par une baisse du rendement de nos fonds en euros.

Malgré cette situation financière particulièrement délicate, la performance de nos fonds a rémunéré l’épargne qui nous est confiée au-dessus de l’inflation. Les fonds en euros d’ACMN VIE conservent leur attrait : il s’agit de placements diversifiés, qui permettent de préserver le pouvoir d’achat de l’assuré sur le moyen et long terme, notamment dans l’objectif de préparation à la retraite ou de transmission.

Comme l'ensemble de la profession, ACMN VIE a été et sera probablement encore concernée par les effets de cette crise.

Toutefois, ACMN VIE dispose de solides atouts qui la positionnent dans une situation plus confortable que celle de la plupart de ses concurrents.
En effet, la compagnie et le Groupe CMNE auquel elle appartient ne sont pas cotés en bourse et ne subissent donc pas les mêmes contraintes que les assureurs cotés.
ACMN VIE peut ainsi continuer à appliquer une politique financière claire et pérenne, reposant sur des convictions fortes, notamment en termes de sécurisation de nos investissements, appliquées avec constance depuis de nombreuses années.
De fait, l’exposition de nos fonds en euros aux dettes souveraines est relativement minime.

D’autant que, comme nous l’avions précédemment indiqué, nous avons continué à réduire, dans de bonnes conditions de marché, l’exposition de nos fonds en euros aux dettes souveraines des pays à risque de la zone euro.
Ainsi au 31 décembre 2011, l’encours total libellé en dettes souveraines de la Grèce, du Portugal, de l’Espagne, de l’Italie et de l’Irlande s’élevait désormais à 1,2% de l’encours géré.

ACMN VIE est l'une des sociétés d'assurance vie les moins exposées aux risques liés aux dettes souveraines de ces pays de la zone Euro.

Par ailleurs, le Crédit Mutuel Nord Europe a renforcé la solidité de la compagnie en souscrivant, comme prévu dans le cadre de son Plan Stratégique 2015, à une augmentation de capital, dont 150 millions d’euros ont été libérés en 2011. Ainsi ACMN VIE est l’une des rares compagnies d’assurance vie dont la couverture de la marge de solvabilité augmente largement au 31 décembre 2011, ce qui nous permet d’envisager l’avenir avec sérénité.
Cette situation vient une nouvelle fois refléter parfaitement la pertinence de la gestion financière d’ACMN VIE au cours de ces dernières années. Notre politique d’investissement, à la fois sécuritaire et originale, favorisant la solidité, la liquidité et la pérennité de nos encours, nous permet d’être relativement épargnés par la crise.
Grâce à son modèle de développement, le Crédit Mutuel a été élu en 2011 pour la deuxième fois consécutive « Banque de l’année en France » par le magazine The Banker. Cette distinction récompense aussi bien la solidité de ses résultats que son offre de produits bancaire et d’assurance, adaptée aux besoins de ses sociétaires, ou la qualité de sa relation avec les clients, qui avait déjà été reconnue en 2008, 2009 et 2010 par le prix BearingPoint-TNS Sofres.

Nous espérons que ces éléments d’information vous conforteront dans la confiance que vous nous témoignez.